微信公众号：芯世相（ID：xinpianlaosiji）撰文：张威
春节过后，股市开盘后三个交易日内，三大股指持续上行，从盘面来看芯片、半导体、5G等板块涨幅居前。个股方面，二极管概念股的上涨趋势尤为显眼。
韦尔股份（603501）：公司研发设计TVS、肖特基二极管、MOSFET等产品，自主设计生产的TVS产品在国产手机市占率排名第二。
捷捷微电（300623）：公司产品涵盖晶闸管、二极管、MOSFET等多个系列，广泛应用于家电、通讯、汽车等领域。目前公司产品主要集中于晶闸管细分领域及半导体防护器件领域（包含芯片以及器件）。
面对如此火爆的行情，各大机构和专家也开始对股市、个股进行分析和预测。
从上图可以看出这些机构和专家十分看好二极管概念股，网上几乎人人都觉得二极管会继续涨价带动相关个股继续上涨。二极管会不会像金融市场分析中那样，价格依然会上涨？二极管涨价是市场真正缺货，还是有人背后操纵？二极管市场这波上涨行情会持续多久？
接下来，我们将从如下几个方面为大家详细分析二极管概念股上涨行情：
1、似曾相识的上涨行情
2、扑朔迷离的二极管
4、国产半导体，迎着浪潮前进
1似曾相识的上涨行情
近年来，半导体涨价潮从硅晶圆、被动组件、MOSFET一路吹向电阻、铝电解电容，如今连二极管也在持续涨价，且涨价幅度远超预期。现在二极管市场的火爆情形让人不得不联想到去年的MLCC市场。
在去年7、8月以前，MLCC市场的行情就是涨涨涨！缺缺缺！，行情最好的时候，甚至有人用寸土寸金的华强北办公室来囤电容、电阻。那时不断有新闻说缺货会缺到2019年，缺到2021年，大家会认为这个行情可以一直持续下去。
但是当时我们感觉到市场上面的库存好像越来越多，但是需求并没有大家感受到的那么旺盛。
所以在7月27号，我们就写了一篇文章叫《》，当时还被另外一个分析师在朋友圈批判，说我们这个文章既不定性也不定量。
结果两个工作日以后所有电容板块的股票全部下跌，过山车突然就在顶点上戛然而止，这就印证那个词：盛极而衰。
从去年8月份开始，MLCC市场的行情就开始往下走，随着电容行情的整体下跌，之前被我们写火的网红料 STM8S003也开始往下走，之后电阻电容也一路往下走，之前被他们炒高的那些华强北办公室的房租也开始往下走，MLCC市场一蹶不振。
就像《金瓶梅十二讲》评价西门大官人一样：
轰轰烈烈以后，总要复归苍凉。
现如今似曾相识的上涨行情出现在了二极管市场，根据IC通路商最新市场行情报告指出，国际IDM大厂的分立式二极管于去年下半年价格就持续喊涨。
根据富昌电子调查，国际IDM大厂包括恩智浦、安森美、Vishay及STM等都几近全面喊涨，不单是分立式二极管报价看涨，其中包含的桥式整流器（Bridge Rectifier）、萧特基二极管（Schottky Diode）、瞬态电压抑制（TVS）、整流器（Rectifier）、开关二极管（Switching Diode）等报价也同步上涨。
近年来，因半导体行业持续整并，硅晶圆及上游金属材料价格持续上涨，各项原材料的成本受全球性半导体上游晶圆价格飙涨，原材料价格上涨导致产品成本上升，从而使原厂上调产品单价。
去年6月份，国内第二大半导体分立器件IDM厂商——扬杰科技就发布二极管涨价通知，随后部分二极管厂商开始提价。
与此同时，各项原材料的成本上涨影响了二极管的产品交货周期和供货数量。从2017年下半年开始，由于传统燃油汽车正快速向电动汽车转型，本身电动汽车上面的充电机、车用电动窗、先进驾驶辅助系统、影音娱乐系统需有大量车用二极管需求。功率器件在单辆车的半导体用量占比从汽油车的21%提升至电动车的55%。同时，在理论上智能家居、智能手机、AI、IoT、5G等也在增大二极管的需求。
据我们在市场了解到的行情，二极管从去年下半年的确在涨价，而且貌似货并不好找。
据传，国际IDM大厂的分离式二极管交期拉长到16～40周左右，最长甚至52周。似乎目前二极管市场是处于供不应求的状态，所以，很多金融机构很看好二极管会继续涨价，看好二极管相关公司股价。
表面上看，二极管市场的火爆一如去年的MLCC市场，但二极管市场真处于供不应求的状态吗？
2扑朔迷离的二极管
在很多金融机构看好二极管市场的同时，也有一些芯片业的老司机对此有不同看法。
从上面我们可以看到，首先，这位芯片老司机从她接触的终端客户和原厂那边了解到，市场需求是低落的，工厂的产能满载的不多，2018年底，大部分客户对今年的预测都调低业绩增长目标，涨价的因素貌似从短期的需求侧看不出来。
从长期来看5G 、车联网、物联网都是方向但是需求的释放需要时间，2019可能是5G的元年也可能会拖到2020年这些都不确定，车联网也是个长周期的硬件+软件的市场体系，需求会比去年好，但是不足以带动整体需求旺盛的节奏。
再从分立器件的制成来看没有稀缺的不可替代的材料，所以，老司机不太相信缺货的说法。
从库存角度，老司机认为二极管类：
- 国外品牌交期长渠道库存应该有一些，部分料交期超长绝对不是真的生产需要这么久而是资源分配的问题。
- 国内品牌交期短，渠道是畅通的，库存水位在可控状态。
相对来说，国外品牌的渠道是两级：库存超标和缺货；国内品牌都还好 。
综上所述，这位芯片业老司机认为二极管类不存在涨价的基础。
3国产半导体迎着浪潮前进
从去年的MLCC缺货、到现在二极管扑朔迷离的涨价，我们可以看到半导体产业呈现出全产业链景气的态势，并呈现出二极管、晶闸管进口替代率持续上升，MOSFET、IGBT 进口替代刚刚起步的产业趋势。
➤国产替换空间巨大
目前国内厂商市占率不足1%，国产替代空间巨大。根据 WSTS(全球半导体贸易统计协会)数据，全球功率分立器件市场容量 2016 年为187 亿美金。
目前以扬杰科技、 捷捷微电为代表的功率半导体龙头企业市场占有率不到1%，进口替代的空间巨大。
中国是功率半导体最大的市场，国内厂商与下游客户的距离更近，与本土客户的沟通 交流更加顺畅，能够对客户的需求做出更加快速的响应。
功率二极管国际一线品牌厂商达尔科技 58%的收入来自中国，功率器件领导品牌 NXP 有 41%的收入来自中国。
目前二极管及中低压 MOSFET等成熟产品线，国外厂商占据着大部分市场份额。相比国外厂商，国内厂商在服务响应客户需求，降低成本等方面具 有竞争优势，功率器件国产品牌替代率逐渐上升是大势所趋。
➤大陆本土厂商成本领先,盈利能力远远高于海外厂商
在成熟产品线领域，大陆厂商具有成本优势。二极管产品线，大陆龙头厂商扬杰科技的盈利能力远远高于台系厂商。
欧美功率器件厂商的产能分布在全球各地，一般来说前段芯片制造制程产能主要分布 在欧美地区，后段封装制程则主要分布在菲律宾、马来西亚、中国大陆等地区。
在二极管等产品线上，前后段制程的区域分割使得海外厂商对客户的产品需求响应较慢， 而大陆厂商芯片、封装、销售集中在某一区域，能为客户提供更好的技术服务。
中国半导体正在面临中美贸易战等诸多挑战，于此同时，我们同样面临着巨大的机遇，是顺流而下还是迎难而上，一切都取决于我们自己。
至于炒货，去年炒电容亏个大几百万，也不止一两个人。行情相似，故事发展也很有可能相似
最后，引用《金瓶梅》里一首诗作为结尾：
富贵自是福来投，利名还有利名忧。
命里有时终须有，命里无时莫强求。
● The End ●
